焚燒處理相較于衛(wèi)生填埋、堆肥等無害化處理方式具有處理效率高、減容效果好、資源可回收利用、對(duì)環(huán)境影響相對(duì)較小等優(yōu)勢(shì)，在國(guó)家的大力支持下，將成為垃圾處理行業(yè)的主流方式。在此背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

垃圾焚燒發(fā)電是通過對(duì)燃燒熱值較高的垃圾進(jìn)行高溫焚燒，在高溫焚燒中產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為高溫蒸汽，推動(dòng)汽輪機(jī)并帶動(dòng)發(fā)電機(jī)發(fā)電。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的上游行業(yè)主要包括垃圾清運(yùn)、垃圾發(fā)電項(xiàng)目設(shè)計(jì)建造、垃圾焚燒設(shè)備制造等;下游行業(yè)主要包括電網(wǎng)公司。垃圾焚燒處理相較于衛(wèi)生填埋、堆肥等無害化處理方式具有處理效率高、減容效果好、資源可回收利用、對(duì)環(huán)境影響相對(duì)較小等優(yōu)勢(shì)，在國(guó)家的大力支持下，將成為垃圾處理行業(yè)的主流方式。在此背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

2015年存量垃圾焚燒產(chǎn)能為23.5萬噸/日，規(guī)劃產(chǎn)能提升150%，年復(fù)合增速20%，總投資2518億元。2017年我國(guó)城市生活垃圾焚燒產(chǎn)能達(dá)到29.8萬噸/日，垃圾焚燒處理能力2012-2017年處于持續(xù)高投產(chǎn)狀態(tài)，其中2012-2016年平均年新增產(chǎn)能約為3.2萬噸/日，2017年城市新增垃圾焚燒產(chǎn)能較2012-2016年平均新增產(chǎn)能值提升1萬噸/日，達(dá)到4.2萬噸/日。到2020年，我國(guó)垃圾焚燒產(chǎn)能將達(dá)到60萬噸/日，垃圾焚燒產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，規(guī)模或達(dá)兩千億。在城市生活垃圾不斷增加的同時(shí)，我國(guó)垃圾的無害化處理率也顯著提升，我國(guó)城市生活垃圾無害化處理率將超90%，生活焚燒處理能力無害化處理總能力將達(dá)50%。

據(jù)中金企信國(guó)際咨詢公布的《2020-2026年垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)調(diào)查分析與投資戰(zhàn)略分析預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2017年全年我國(guó)城市生活垃圾焚燒率在40%左右，焚燒處理量約在9468萬噸左右，較2016年有明顯上升;2018年全年我國(guó)城市生活垃圾焚燒處理量約在10000萬噸左右。2017年，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電工程市場(chǎng)規(guī)模超過200億元。隨著政策利好、城鎮(zhèn)化加快等因素影響，市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大。2019年中國(guó)垃圾焚燒發(fā)電工程市場(chǎng)規(guī)模約為270億元，2020年將進(jìn)一步擴(kuò)大至276億元。

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)前景：

(1)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)利好，市場(chǎng)秩序逐步規(guī)范：

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)具有高度的社會(huì)敏感性，政策支持與引導(dǎo)規(guī)范是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。近年來，各級(jí)政府在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、財(cái)稅制度、電力銷售等方面出臺(tái)了一系列支持政策。隨著相關(guān)政策的出臺(tái)和落實(shí)，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)有望繼續(xù)保持快速發(fā)展。與此同時(shí)，近年來國(guó)家逐步加大對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的監(jiān)管力度，行業(yè)監(jiān)管制度建設(shè)取得重大成就。各級(jí)政府部門先后制定或修訂了一批環(huán)境保護(hù)和垃圾焚燒發(fā)電的法律法規(guī)，加強(qiáng)行業(yè)準(zhǔn)入與監(jiān)管，進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，為我國(guó)垃圾焚燒處理行業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

(2)垃圾清運(yùn)量不斷提高，焚燒處理需求穩(wěn)步增長(zhǎng)：

根據(jù)《國(guó)家人口發(fā)展規(guī)劃(2016—2030年)》，預(yù)計(jì)到2020年全國(guó)總?cè)丝趯⑦_(dá)到14.2億人左右，其中常住人口城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60%，從而促使城市生活垃圾清運(yùn)量將不斷提高。近年來，我國(guó)城市生活垃圾快速增長(zhǎng)與垃圾處理相對(duì)滯后的矛盾日益凸顯，大量垃圾未能得到合理處置，引起社會(huì)廣泛關(guān)注。相較于衛(wèi)生填埋、堆肥等無害化處理方式，垃圾焚燒處理具有處理效率高、無害化徹底、減容效果好、資源可回收利用、對(duì)環(huán)境影響相對(duì)較小等優(yōu)勢(shì)，是垃圾處理行業(yè)的主流發(fā)展方向，市場(chǎng)需求將隨著垃圾清運(yùn)量的不斷提高而穩(wěn)步增長(zhǎng)。

(3)焚燒處理占比較低，行業(yè)增長(zhǎng)空間較大：

目前，我國(guó)城市生活垃圾無害化處理仍以填埋方式為主。垃圾填埋分解過程中會(huì)逐步釋放細(xì)菌、病毒等有害物質(zhì)，并容易發(fā)生垃圾滲濾液滲漏，對(duì)周邊環(huán)境造成二次污染。同時(shí)，垃圾填埋分解緩慢，將長(zhǎng)期占用大量的土地資源，而我國(guó)“人多地少”的基本國(guó)情將長(zhǎng)期存在，城市化進(jìn)程中垃圾處理需求快速增長(zhǎng)與城市土地資源緊張的矛盾將日益凸顯，通過焚燒實(shí)現(xiàn)垃圾“無害化、減量化、徹底化”處理已成為社會(huì)共識(shí)。

根據(jù)《全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2020年底，具備條件的直轄市、計(jì)劃單列市和省會(huì)城市(建成區(qū))實(shí)現(xiàn)原生垃圾“零填埋”;設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達(dá)到60%以上。2018年，我國(guó)城市(含縣城)生活垃圾無害化處理中填埋處理占比為58.03%、焚燒處理占比僅為39.01%，我國(guó)垃圾焚燒處理行業(yè)仍有較大增長(zhǎng)空間。

(4)技術(shù)水平不斷提升：

我國(guó)垃圾焚燒處理行業(yè)起步較晚，大部分技術(shù)主要通過引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備或吸收消化國(guó)外技術(shù)而形成。由于我國(guó)垃圾分類制度尚未完全建立實(shí)施，使得垃圾成分復(fù)雜、含水量較高，原裝國(guó)外技術(shù)無法完全滿足國(guó)內(nèi)垃圾焚燒及環(huán)保要求。近年來，隨著垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)在引進(jìn)吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)出滿足中國(guó)及發(fā)展中國(guó)家城市生活垃圾特點(diǎn)和環(huán)保要求的焚燒處理設(shè)備，行業(yè)技術(shù)水平不斷提升，為我國(guó)垃圾焚燒處理行業(yè)快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。